الرئيسية
وأوضحت المديرية، في مذكرتها الأخيرة حول الظرفية، أن هذا التراجع يعزى إلى انخفاض الحجم المكتتب في الآجال الطويلة بنسبة 90,3 في المائة ليصل إلى 2,7 مليار درهم، أي ما يمثل 3,8 في المائة من إجمالي الاكتتابات.
في المقابل، ارتفع الحجم المكتتب في الآجال المتوسطة بنسبة 13,7 في المائة ليصل إلى 53,3 مليار درهم، مهيمنا بذلك على الاكتتابات بنسبة 75,2 في المائة. وبالمثل، ارتفع حجم الاكتتابات في الآجال القصيرة بنسبة 12,1 في المائة إلى 14,8 مليار درهم.
وفيما يتعلق بعمليات سداد الخزينة، فقد تراجعت على أساس سنوي بنسبة 5 في المائة لتستقر عند 59,2 مليار درهم عند متم يوليوز 2026 (بما في ذلك عمليات المبادلة وإعادة الشراء).
وأخذا في الاعتبار هذه التطورات، تراجعت الاكتتابات الصافية للخزينة، مقارنة بمتم يوليوز 2025، بنسبة 54,4 في المائة لتستقر عند 11,6 مليار درهم.
واعتبارا لهذه التطورات، استقر جاري سندات الخزينة الصادرة عن طريق المناقصة عند 798,9 مليار درهم عند متم يوليوز الماضي، مسجلا انخفاضا طفيفا بنسبة 0,6 في المائة مقارنة بمتم يونيو 2026، مع بقائه مرتفعا بنسبة 1,5 في المائة مقارنة بمتم دجنبر 2025.
وفي ما يتعلق بحجم العروض في سوق المناقصات برسم الأشهر السبعة الأولى من سنة 2026، فقد ارتفع بنسبة 1,3 في المائة ليصل إلى 192 مليار درهم (باستثناء عمليات المبادلة).
وشمل هذا الارتفاع الحجم المعروض في الآجال المتوسطة (زائد 21,4 في المائة ليصل إلى 112 مليار درهم)، والحجم المعروض في الآجال القصيرة (زائد 26,5 في المائة إلى 61,4 مليار درهم).
وعلى العكس من ذلك، تراجع الحجم المعروض في الآجال الطويلة بنسبة 61,8 في المائة ليستقر عند 18,6 مليار درهم.
